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水泥板块上半年业绩显疲态 业界预判市场供需关系短期难以扭转

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  近日,多家水泥板块上市公司陆续披露了中报预告,从整体情况来看,上半年水泥赛道业绩并不乐观。东方财富Choice数据显示,截至记者发稿,水泥板块(按申万行业分类)已披露上半年业绩预告的6家上市公司中,有4家报告期内归母净利润同比下滑。


  《证券日报》记者以投资者身份致电头部水泥生产商安徽海螺水泥股份有限公司,其相关负责人表示,近期受天气等多重因素影响,水泥产品出货有所减少,虽然同为淡季,但也只达到2022年同期的80%至90%,“今年以来,公司水泥产品价格整体有所下滑,对于竞争并不激烈的区域,价格还算不错,但在一些竞争比较激烈的区域,公司的水泥产品价格也只能随行就市。”


  卓创资讯水泥分析师侯林林在接受《证券日报》记者采访时表示,今年以来,受房地产下行、新开工项目较少等因素影响,水泥产业的整体需求基础比较薄弱,导致水泥产业呈现出“旺季不旺,淡季更淡”的状态,“下半年来看,据历史数据统计,水泥价格在历年9月份至11月份大概率上涨,今年估计也不例外,但是预计反弹空间较小,主要还是看需求释放情况。”


  上半年水泥需求释放不足


  具体来看,上述已披露中报预告的6家水泥板块上市公司中,4家预计上半年净利同比减少幅度在0%至100%,2家预计同比增长幅度为100%至200%。


  而关于预计净利同比下滑,多家公司表示,系水泥产品需求释放不足所致。


  天山股份7月13日发布的中报预告显示,预计报告期亏损1亿元至1.5亿元,净利润同比减少97.13%至95.69%。公司在业绩预告中提及,报告期市场需求偏弱,导致公司主要产品水泥熟料和商品混凝土的销量和价格同比有不同程度下降。


  福建水泥也表示,受市场需求持续偏弱影响,水泥价格不断走低,报告期内公司水泥平均售价同比下降7.86%,销量较上年同期减少7.4%,导致本期经营业绩出现亏损。


  事实上,受需求释放力度不足影响,今年以来水泥价格持续处于历史同期低位水平。生意社数据显示,7月13日P.O号水泥参考价报337元/吨,同比下滑12.01%。2023年以来,水泥价格整体呈现先扬后抑走势,在1月份小幅下滑后,受基建项目密集开工等因素带动,于2月12日开始持续走高,直至3月中旬涨到423元/吨后横盘,并于4月17日开始持续回落至今。今年以来累计下滑13.81%,目前处于2017年12月份以来最低。


  侯林林表示,基建工程项目开工情况整体较差是导致水泥需求减少的一个重要因素。虽然部分重点工程项目也在开工,但是水泥订单主要集中在一些大企业,一些原来专供社会搅拌站的水泥企业,其市场份额也出现了明显减少,导致总体上需求较低。特别是进入淡季以后,需求基础差叠加天气影响,工程项目施工进度减慢,水泥需求进一步减少,水泥企业的销售压力也在加大,企业为了维持自己原有的份额或者提升销量,只有选择降价。


  错峰生产难阻价格下滑


  值得关注的是,面对需求释放不足、水泥产品价格下行,众多水泥企业也在积极响应错峰生产计划,但收效并不明显,甚至无法阻止水泥价格的步步走低。


  据悉,水泥产品的生产主要分为熟料生产和水泥生产,熟料是水泥的上游产品,水泥企业需要先烧制出熟料,再通过磨机将熟料磨成水泥。在水泥生产过程中,磨机可以随时开停,但如果企业停窑,即停止熟料生产,再次开窑将大幅增加生产成本。《证券日报》记者从海螺水泥、宁夏建材等多家公司了解到,公司年内都在根据规定严格执行错峰生产计划。


  为何错峰生产仍无法阻止水泥价格下滑?侯林林表示,往常在需求低迷的状态下,水泥企业错峰停窑力度都会非常大,但是今年错峰生产起到的效果并不理想,“只有在需求释放充足或者即将进入旺季的时候,水泥产业进行错峰生产才会对整体市场价格形成托底和支撑上行的作用,而如果在需求不足时进行错峰生产,只会在一定时间内起到缓解水泥企业熟料库存压力的作用,并不会使供需关系发生本质上的扭转。”


  未来水泥价格将呈现怎样的趋势?东高科技高级投资顾问罗啼明在接受《证券日报》记者采访时表示,目前所了解到辽宁、上海、江苏、浙江、湖北、重庆和贵州等地区价格有下调,如果地产行业投资难以提振,水泥供需关系短期依旧无法打破。

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