香港亚太研究所经济研究中心成员曾国平撰文指出，从混乱中看出秩序是人类天性。随便选一只股票的价格或某国的生产总值制成图表凝望良久，总会看出各种理论来，画几条什么平均线，穿过什么通道，这里那里有突破趋势，某段时期又似有非线性关系……层出不穷的解读，可利用更多数据印证推翻，但更常见的结果是解读脱离现实变成迷信传说。

　　就如所谓的周期之说，形容股票或楼市升跌有循环，掌握其中奥秘就能趋吉避凶。其中一个版本指香港楼市每16、17年一个循环，六十年代中到1981年是第一个周期，1981年到1997年为第二个周期，第三个周期到2013年为止。楼价早应大跌，但大跌一直讲到2017年仍未见影，狼来了三番四次，周期之说仍然见诸大小传媒，提倡的信奉的仍大有人在。

　　衰退兴旺时期长短难料

　　经济学者对周期情有独锺，宏观经济周期（business cycles）更是个大题目，只可惜改错名（fluctuations一字其实更准确），令行外人误会经济兴衰有周期性（periodic）的特质：时间长短先后有序，就如四季更替、日出日落可以准确预测。

　　经济周期的概念不难理解，量度却不简单。国民生产总值每季都在变化，大部分时间上升，有时快有时慢，经济差之时更会下跌，其中哪一部分是趋势，哪一部分是周期？趋势反映的是人口增长和科技进步；周期反映的是政策变动或外围因素（如天灾）。将两者分开后，再仔细分析经济周期，会发现兴衰起跌没有明显周期性：衰退和兴旺时期可长可短，未到最后一刻都难料开始完结。

　　经济学者的兴趣所在，一为周期的起源（例如生产需时，需求上升供应滞后，时间偏差会为经济增添起伏），二为周期之间的关系（例如消费周期一般比生产周期温和，可以是消费者储蓄借贷的结果）。除了事后孔明，利用计量模型预测周期去向也可以勉强为之，但“周期即将完结”、“每逢N年必有大祸”等豪言壮语就与科学扯不上关系。

　　受市场力量与政策干扰

　　周期欠缺规律难以预测，有两个经济学解释。如果楼市有16年一次的周期，何时升何时跌人所共知，高卖低买下周期现象不能持久；高位提前完结，低位提早结束，历史经验不再可靠。除了市场力量，政策干预也在打乱周期。遇上有为政府的各种调控手段，有意无意改变了供求和预期，周期面目全非也。最怕是政策难以捉摸，出其不意“加辣”、“减辣”，再有秩序的周期都会消失于无形。

　　周期之说既然违反经济学常理，何以讲之信之者仍然甚众？这现象也有其经济学解释。看供应，也许是大众善忘，周期预测讲多错多没有什么惩罚，传媒仍会虚心向专家请教，金漆招牌不容易打烂， 但偶一为之讲中的话，足以自吹自擂十几二十年（“当年准确预测XX发生”）。成本低加上直接间接的利益可观，大胆预测何乐而不为？看需求，大众都喜欢寻找发财捷径，从交学费上堂听讲座，到看风水八字行大运，宁可信其有不可信其无，屡败屡试都要把周期学懂看透。

　　正所谓“坏了的钟每日也有两次准确”（Even a broken clock is right twice a day），再差的预言家也有幸运的时候。周期的思维陷阱之所以流行，正因为两次准确报时可带来无比信心。