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随着我国科技创新步伐的日益加快,对科技金融和金融科技也提出了更高要求

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  一、科技金融行业发展特点


  1、政策促进科技与金融融合


  在现代经济的条件下,科技型企业自身发展特点决定了其仅依靠自身固有的积累远远无法支撑到实现科技成果的时刻,在发展初期需要大量、长期的外部资本支持,才能满足技术的研发、创新,其中以中小型科技企业需求最为迫切。新时期下,国家及各省市陆续出台相关政策和规划,促进科技与金融的融合。通过税收、财政资金、环境建设等多方面分散金融机构经营风险、引导金融资本向科技创新倾斜、分散,使金融成为科技创新的强大动力,使得高新技术企业的科技成果可以快速转化为生产力,促进经济发展。


  2、科技金融创新手段多元化


  科技进步为各行各业的突破带来了可能,同时也带来了不同的融资需求、隐蔽的风险、不确定性的未来,目前的政策环境、金融市场无法提供足够的金融产品来满足科技型企业的资金需求。在新时期下,需要各类主体政府、银行、保险、担保、创投等各类主体,通过多样化、多层次、组合方式创新金融产品,为科技企业提供必需的金融支持。


  3、科技金融践行资源配置


  传统经济的增长依赖于债务驱动,长期投资在市场上产生了庞大的信贷货币、严重的杠杆率、低效的资本回报,受制于政策环境、固有利益,金融机构无法主动、没有渠道、没有方法去支持实体经济。科技金融的大数据、人工智能和征信,有利于压缩金融机构运营成本、提升行业效率,利用资本为科技创新金融产品,为处于不同生命周期、不同规模、不同产业、不同行业的企业,提供相匹配的融资模式选择,通过风险和收益的匹配,来实现投资者与企业家的双方需求,真正践行普惠金融。


  二、当前我国市场环境下,“政府主导式”的科技金融发展模式在现阶段成为重要补充


  随着全球经济迎来新一轮科技革命和产业变革,各国在科技金融领域纷纷开展探索与实践,以进一步优化金融资源在科技领域的配置。但受制于科技发展水平、金融体系的成熟程度、法律体系的透明程度、诚信体系的完善程度以及社会文化环境等多种因素的影响,世界各国的科技金融运行模式与创新实践各不相同。各国呈现出来的发展模式主要有资本市场主导型、银行主导型、政府主导型。


  我国现在资本市场体系尚不发达,产权交易市场不成熟,风险投资资本缺乏健全的退出机制,不具备“资本市场主导型”科技金融的发展基础,使得资本市场主导式的科技金融逐渐淡出科技创新活动。而我国征信体系的不完善以及担保机制的不健全,使得银行仍旧面临较高的信贷违约风险,“银行主导型”科技金融无法为我国科技型中小企业提供稳定的资金。因此,当前我国市场环境下,“政府主导式”的科技金融发展模式在现阶段成为重要补充。但是财政支持对科技创新的支持范围较小,难以形成长期稳定的金融发展支持体系。随着我国资本市场的发展、征信与担保体系的完善,逐渐形成“社会主导式”的科技金融发展模式,从市场、政府、银行、企业等多层面,融合多元发展模式优势,形成内外循环的可持续发展的科技金融生态体系。


  中国产业信息研究网发布的《2019-2024年中国科技金融行业市场调查分析及投资战略规划研究报告》数据显示,从科技金融市场规模来看,2018年全国创投管理资本总量达到9937.2亿元,2017年全国创投管理资本总量达到8872.5亿元,较2016年增长7.2%,增速明显放缓。基金两极分化显现,管理资本超过5亿元的10.2%机构掌握了72.1%的资本总量。


  图表:2016-2018年我国科技金融市场规模分析

科技金融

  数据来源:中国科学技术发展战略研究院、三胜咨询


  三、随着我国科技创新步伐的日益加快,对科技金融和金融科技也提出了更高要求


  三胜咨询研究员曾远彬认为,科技金融创新,要敢于对传统科技金融渠道、业务以及产品进行拓展和更新换代,使之朝着更加精准、精心和精细化的方向前进,这样,科技金融创新才能顺势而为,行稳致远。比如,在人工智能如日中天、引领科技发展的潮流下,能否将科技金融与金融科技相融合,共同作用于科创企业,这就是一个新命题。实际上,利用新的金融科技方式支持金融服务,这几年有很多做法,但大部分集中在消费金融领域,面向个人提供借贷资金,致力于为科创企业提供科技金融服务的机构并不多,因为在科创企业做金融服务有更大的挑战。但随着互联网的渗透,无现金交易越来越普遍,这些数字化的特点,带来了为科创企业提供更好的金融服务的可能性。只要有数据的科创企业,比如说用一些财务软件,就可以对这些数据进行分析、预测,更加精准、有针对性地根据科创企业生命周期阶段,分段采取有效的金融支持措施。


  随着我国科技创新步伐的日益加快,对科技金融和金融科技也提出了更高要求。恰逢新的互联网时代,科创企业生命周期也呈现出新的趋势,比如科技的进步,特别是大数据、云计算、移动互联网等新一代信息技术的广泛应用,正在颠覆和重构当代社会和经济结构,引发新一轮的产业变革,企业生命周期也会随之发生变化。对应于传统生命周期曲线方面,一是曲线变陡、周期缩短,科创企业成长加速;二是很多中小科创企业成长周期不完整,仅经历前几个阶段后,经并购汇入大型企业中;三是出现跨周期成长的科创企业;四是成熟企业的分化加剧;五是“三创”即大众创业、万众创新、自主创新引发创新潮,社会资本创建的众创空间蓬勃发展,不仅大大提高了科创企业的创业成活率,也明显缩短了企业的生命成长周期。科技金融需与金融科技融合发展。

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