疫苗是将病原微生物（如细菌、立克次氏体、病毒等）及其代谢产物，经过人工减毒、灭活或利用基因工程等方法制成的用于预防传染病的自动免疫制剂。疫苗保留了病原菌刺激动物体免疫系统的特性。当人体接触到这种不具伤害力的病原菌后，免疫系统便会产生一定的保护物质，如免疫激素、活性生理物质、特殊抗体等；当人体再次接触到这种病原菌时，人体的免疫系统便会依循其原有的记忆，制造更多的保护物质来阻止病原菌的伤害。可见疫苗主要应用于疾病的预防与控制，使用对象是健康人群。

　　作为生物医药产业不可或缺的一部分，疫苗市场一直是众多生物医药巨头的必争之地。然而，随着技术的进步，这一市场的竞争也变得更趋白热化。这也将导致在该领域中占据前列的生物医药巨头之间的距离不断缩小。

　　一、疫苗市场现状分析

　　在中检院和7家授权承担生物制品批签发的省级药品检验机构（北京、上海、广东、四川、湖北、甘肃和吉林）推进下，2017年，我国共签发了3997批，共计5.76亿份疫苗，涉及到119家企业的47个疫苗品种。

　　相比2010年的9.04亿签发量来说，今年的疫苗总数近乎砍半，近几年疫苗签发数量在逐年减少，我们也可以从侧面推测中国人口数在缓慢下降，疫苗市场在逐渐缩小。　　

　　

图表：2010-2017年疫苗签发总体情况　　

来源：三胜咨询整理　　

　　图表：2010-2017年疫苗批签发量　　

来源：三胜咨询整理　　

　　疫苗从品种结构看，国际市场最大的几个品类是呼吸系统疫苗(肺炎球菌疫苗、脑膜炎双球菌疫苗、流感疫苗等)、人乳头瘤病毒(HPV)疫苗、水痘和带状疱疹疫苗、轮状病毒疫苗等。　　

　　

图表：国际主要疫苗品种市场份额（大小饼图比例均为全市场百分比）　

来源：三胜咨询整理　　

　　近年来我国狂犬病发病人数不断走低，表明狂犬病防治和狂犬疫苗接种也已经达到较高水平。除非政策出现重大改变，对狂犬疫苗的需求总量难有高增长空间，狂犬疫苗批签发增长也会相对平稳。国内目前占主流的依然是Vero细胞人用狂犬病疫苗(CPRV)。　　

　　

图表：2017年狂犬病疫苗批签发格局（按批签发支数）　

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　　水痘疫苗也是国内市场规模最大的二类苗之一，目前国内水痘疫苗接种每人份基本为一针，根据当前国内新生儿数量，如果实现100%渗透率估计，市场需求大约1700万支。而连续多年国内水痘批签发已经稳定在1500-1900万支左右，市场需求几近饱和。　　

　　

图表：2009-2017年国内水痘疫苗批签发情况（万支）　　

来源：三胜咨询整理　　

　　肺炎链球菌(Streptococcuspneumoniae，pneumococcus)简称肺炎球菌，是重要的呼吸道致病菌，肺炎球菌感染可以导致无症状的鼻咽部定植、不太严重的疾病(如鼻窦炎、中耳炎)和严重疾病(如脑膜炎、肺炎和脓毒血症等)。　

　　

图表：2008-2017年国内肺炎球菌批签发情况（万支）　　

来源：三胜咨询整理　　

　　HPV(Human Papilloma virus)即人乳头瘤病毒,这种病毒被证实与宫颈癌有着密切的关系，90%以上的宫颈癌患者都携带HPV病毒，这是诱发宫颈癌的主要原因。作为唯一一个可以依靠疫苗来降低患病率的癌症，HPV疫苗被视为预防宫颈癌的有效手段。

　　由于目前中国内地HPV疫苗尚未大规模推广，只引进了二价疫苗和四价疫苗，因此近几年赴港打9价HPV疫苗成为了年轻女性预防宫颈癌的首选，也顺便催生了疫苗旅游、预约等延伸产业。

　　从批签发量来看，如按照3剂/人份计算，国内2018年1月HPV疫苗批签发量已经达到40万人份左右。　　

　　

图表：2017-2018年国内HPV疫苗获批以来批签发情况（支）　　

来源：三胜咨询整理
　　

　　图表：2014-2022年HPV疫苗市场规模及预测分析　　

来源：三胜咨询整理　　

　　数据显示，全球HPV疫苗市场规模处于持续小幅上升的状态。HPV疫苗在2006年就已经上市，到了2018年全球已经有超过160个国家使用HPV疫苗。预计2020年，全球市场规模将突破41亿美元，国内的四价疫苗市场规模有望超过300亿元。另外，国内已获得九价疫苗临床试验许可，有望在2022年上市，届时国内HPV疫苗市场规模可能进入第一个爆发期。

　　现在，中国内地HPV疫苗市场尚处于初级阶段，发展空间巨大，就连阿里这样的互联网巨头都开始涉足HPV疫苗市场。

　　二、疫苗行业进入快速发展阶段

　　蒋仁生将疫苗行业比作“皇冠上的珍珠”。他表示，经过2016年疫苗事件后，2017年行业见底回升，今年开始将进入快速发展阶段。最近10多年来，特别是最近几年，生物技术快速发展，疫苗的研制能力大幅提高，一些过去不能控制的疾病现在能控制了，过去需接种几针的疫苗现在可能只需要接种一针；同时，国家和民众预防疾病的意识大幅提高，“治未病”越来越成为人们的共识。

　　蒋仁生认为，至2022年，中国疫苗行业的销售额将较2017年增长1.5倍。

　　2017年，中国疫苗销售额在210亿元左右，换算到人，人均2美元多，而欧美等发达国家，高的人均达到40美元，低的也有20多美元，未来3年内，中国人均有可能增长到6美元。现在销售的常规疫苗每年略有增长是可预期的，算下来，至2022年大概有300亿元左右的销售额，而宫颈癌、肺炎、流感等重磅疫苗百亿销售额也是可预期的。所以，至2022年，中国疫苗销售额可望达到520亿元。

　　如果时间再放得长远些，至2030年，中国疫苗销售额将达到或超过1000亿元。